俄羅斯重要發展機構Roscongress基金會 在其發布的《2026年關鍵事件：地緣經濟、預測與主要風險》報告中，將加密貨幣市場崩跌列為可能衝擊全球經濟的「黑天鵝事件」之一。報告指出，儘管目前發生機率不高，但若發生，將對其他市場造成嚴重壓力，且監管機構與貨幣當局可能難以應對加密資產日益融入金融體系所帶來的衝擊。
風險評估：加密貨幣崩跌影響堪比歐元區主權債務危機
報告作者認為，數位資產市場的崩潰將產生與歐元區主權債務危機 相似的負面影響。其他被列為潛在黑天鵝的事件還包括：中國武力攻打台灣、大規模「油輪戰爭」在海上爆發，以及德國刺激措施意外失敗結合法國政治僵局引發的資本外流。
當前市場矛盾：看好長期趨勢，但警示系統性風險
報告呈現對加密市場的矛盾觀點：一方面指出「對最大加密貨幣比特幣的預測顯示看漲趨勢將持續」，機構投資者購買比特幣的趨勢預計不會放緩，且降息可能對加密資產價格產生正面影響；另一方面卻警告，一旦崩跌發生，由於比特幣日益融入金融體系，監管與貨幣當局可能無法應對其帶來的壓力。
地緣經濟連動：美國透過《天才法案》將穩定幣與國債掛鉤
Roscongress基金會引用其去年11月的研究指出，美國正試圖透過《天才法案（GENIUS Act）》解決債務問題，該法案要求美元穩定幣發行者必須將美國政府債券 納入儲備資產。報告分析：「美國總統團隊的目標之一是吸引新一類投資者進入國債市場。這類投資者傳統上為避免政府控制而回避投資國債，但卻樂於投資加密貨幣工具。」
其他黑天鵝情境：台海衝突、歐洲資本外流、油輪戰爭
報告詳細說明了其他黑天鵝候選事件：
- 台海衝突：中國今年雖不太可能攻擊台灣，但若朝此方向行動，將導致地緣政治與地緣經濟格局重大轉變。
- 歐洲風險：德國刺激措施失敗與法國政治僵局結合，可能觸發歐盟資本外流，推高歐洲風險溢價，當前債務水平已引發對公共財政可持續性的嚴重擔憂。
- 油輪戰爭：船隻遭襲擊事件激增與大規模「油輪戰爭」爆發，將嚴重破壞供應鏈並衝擊全球貿易。
總體預測：2026年全球經濟波動減緩 但增長率可能創金融危機後新低
整體而言，俄羅斯專家預測2026年全球經濟將比前一年經歷較少動盪，但也承認增長率很可能成為2008年金融危機以來最低水平之一。
報告意圖：反映加密資產已具系統重要性
將加密市場崩跌列入國家級經濟風險報告，顯示俄羅斯官方智庫已承認加密資產具備系統性金融影響力。這不僅是對市場波動的警示，更是對加密資產與傳統金融體系深度融合後，可能引發新型連鎖風險的戰略性評估。
