日本加息核弹倒数！日圆套利交易退潮 恐抽干比特币流动性

日本加息政策即将影响全球风险市场，日本加息核弹使比特币处于疲弱的境地，投资者正在为历经三十年的超低资金成本结束做准备。

据预测，在12月的政策会议上，日本银行将基准利率提高至0.75%，这将是自1995年以来的最高水平。这一政策变化的前景已经使日圆的价值上升，从上周以上155日圆每美元的水平，调整至约154.56日圆。

日本加息核弹对高波动市场的影响

根据参与政策讨论的专家，若全球或日本国内市场未出现重大冲击，政策制定者倾向于在12月19日的会议上加息25个基点。日本央行总裁植田和男表示，董事会将重申以往的加息表达，并作出合适的决策。市场数据显示，12月加息的可能性已接近90%。此外，与首相高市早苗的政府部门对紧缩议程的支持，显示这一政策将获得更广泛的政治支持。

资金成本的上升将直接影响日圆套利交易。该策略使对冲基金及专用交易台能够以低廉的日圆借入资金，并投入到更加波动的资产中。

比特币是受制于杠杆及流动性变化最为明显的市场之一，因此投资者在面对借贷成本上升时，比特币的价格也受到影响。日圆的增强与宏观投资组合的降低风险策略相一致，这可能限制支持比特币从月内低点复苏的流动性环境。

日前比特币的价格曾下跌至约86,000美元，然后与美国股市同步回升至约 9万美元以上水平，其价格波动反映了宏观资产的轮动变化。

日本调整税制与投资规则

此政策变化恰逢日本计划重构其加密货币税制，新的税制将于2026年起对交易收益征收20%的平税，税率将与股票及投资信托相同，加密货币也将与其他金融工具一视同仁。

根据提案，加密货币收益将成为国家与地方政府之间的独立税档。目前，数字资产的收入则需要按照累进税制征税，税率可能会超过55%。

批评者认为，该税制不会促进销售，因其会使投资者面临巨额税务负担。然而，改革倡导者预期，这一统一的减税比例将激励更多参与日本内部的加密市场，该市场在9月份的活跃账户达约800万，现货交易量约为1.5兆日圆（约96亿美元）。

日本的资产管理公司也随之调整，野村资产管理已成立内部工作小组以评估产品策略，大和资产管理则与 Global X Japan 合作，探索潜在的新产品。

三菱UFJ资产管理和 Amova 资产管理正在重新协商其保管、定价及标准协议，以支持增加零售及机构投资者对数字资产的曝光。